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投资要点：

微软全面开放 Bing Chat 并新增多项功能，谷歌拟为其搜索引擎提供更强大的 AI 展示能力。微软全面开发 Bing Chat 使用户只需登录微软账户便可以在移动设备、Edge 浏览器、搜索引擎首页中使用 Bing 聊天，同时更新了多个功能，包括图像和视频结果、文生图功能、查询历史聊天、支持第三方插件、下载与共享等。据企业副总裁兼消费领域首席营销官 YusufMehdi，过去 90 天内，微软新 Bing AI 聊天量超过 10 亿次，Bing 文生图功能创建超过 2亿张图像，新 Bing 日活用户已超过 1 亿，Bing 移动版每日安装量增长 4 倍，新的 Bing 搜索每月覆盖超过 50 亿用户。谷歌正计划改变其呈现搜索结果的方式，将 AI 对话、更多的短视频和社交媒体内容纳入其中，使搜索引擎更“视觉化、简洁、个性化和人性化”，项目代号为“Magi”，预计在 5 月 10 日谷歌开发者大会上推出。

海外 AI 龙头加速升级或刺激国内厂商更加积极研发布局，算力建设需求刺激下 IDC、光通信产业链有望持续受益。科华数据为国内领先第三方 IDC 服务商，在服务范围、能耗、规模与枢纽布局等方面优势显著，并与腾讯等战略大客户建立了深度合作关系，后续有望依托自身的产品技术能力与快速交付能力，进一步深化绑定与腾讯之间的合作关系，增强公司整体机柜规模，业务成长确定性强。源杰科技是光通信上游光芯片 IDM 厂商，具备光芯片生产自主可控能力，是国内光芯片行业少数掌握芯片设计、晶圆制造、芯片加工和测试的 IDM全流程业务体系的公司，拥有完整且独立的知识产权，产品覆盖从 2.5G 到 50G 的磷化铟激光器芯片，下游主要应用在光纤接入、4G/5G 移动通信网络、数据中心等领域。公司数据中心市场收入呈现快速增长态势，应用在数据中心市场的 25GDFB 激光器芯片已实现批量供货，50G、100G 产品预计未来有望持续增加。

行情回顾：通信(申万)板块指数上周（05.04-05.05）下跌 3.65%，跑输上证指数（0.34%）、沪深 300（-0.30%）、创业扳指（-2.46%）。根据我们自己所构建的通信子板块成分，上周（05.04-05.05）3 个板块呈现上涨趋势，8 个板块出现下跌，其中光通信板块跌幅 6.80%，建议关注回调布局时机。

建议关注：光纤光缆方面，我们关注海风+光棒纤缆双维驱动产业中天科技、亨通光电，布局空芯反谐振光纤的长飞光纤；产业链自主可控方面，关注背靠 chiplet 技术实现自主可控的鲲鹏产业链：长电科技、兴森科技；通信+信创方面，关注鲲鹏服务器代工龙头神州数码，国产数据库自主可控海量数据，“信创邮箱＋统一办公平台”彩讯股份，金融、运营商、能源、党政国产数据库创意信息；通信+军工信息化方面，关注无线通信全频段覆盖的传统优势企业海格通信，专网无线通信产品和整体解决方案的核心供应商七一二，自主研制无线信道仿真仪和射频微波信号发生器厂商坤恒顺维，高精度定位解决方案供应商华测导航；通信+智能汽车方面，在连接器领域，依靠在通信连接器产品的技术积累，拓展应用于车载连接器产品，关注瑞可达、永贵电器、意华股份；光模块厂商积极布局激光雷达，关注天孚通信、中际旭创；通信+新能源方面，关注储能系统温控供应商英维克、硕贝德、铭普光磁、科创新源，储能变流器供应商科华数据；卫星通信方面，建议关注中国卫星、中国卫通、铖昌科技；智能办公领域，建议关注与微软 Teams 达成紧密合作的亿联网络；建议关注 A 股光芯片稀缺标的源杰科技、永鼎股份。

风险提示：中美科技竞争对行业造成的不确定性风险；5G 发展不及预期；国家相关产业政策变动风险等。